回到越国后，范蠡建议越王勾践“劝农桑，务积谷，不乱民功，不逆天时。”

高度重视经济生产，恢复民生，积蓄国力。

继而亲民，稳定社会。施民所善，去民所恶。

协调内部关系，内亲群臣，下义百姓。

勾践甚至做到了，有百姓生病时，亲自去慰问；有人去世时，就亲自去办丧事。

对待家里有变故的百姓，则免除徭役。

一系列的惠民措施，使得百姓生活逐渐安定，民生得以恢复。

为了提高军事力量，范蠡重建国都城。

在建城的过程中，范蠡建了两座城，一座小城，一座大城。

小城是建给吴国看的，而大城则建得残缺不全，而且面对吴国的方向，不构筑城墙，以迷惑吴国。

平时重视军队训练，提高士气，增加战斗力，组织敢死队，以最高金额奖励。

为了进一步迷惑夫差，范蠡又派人送给吴王最喜好的东西，还向夫差进献美女，以讨夫差的欢心，消磨夫差的意志。

公元前476年，此时夫差倾全国之力，北上中原争霸，使国力严重消耗，后方空虚，由太子带领老弱兵士留守，伐吴的条件终于成熟了。

越国经过近20年的精心准备，国力强大，范蠡建议勾践立即兴兵伐吴。

公元前473年，吴国不敌越国全线崩溃，吴王夫差逃到姑苏台上固守，同时派出使者向勾践乞和，祈望勾践也能像20年前自己对他那样宽容，允许保留吴国社稷，而自己也会像当年的勾践一样倒过来为之服役。

勾践动摇了，这时范蠡站出来，陈述利弊，平复了勾践动摇的心态。

吴王夫差羞愤之下，遂蒙面自杀。

灭吴后，范蠡向勾践提出了自己隐退的想法。

勾践极力挽留，并威胁他说，如果坚持要走的话，就会杀掉范蠡及其妻子。

但范蠡并不动摇，决然地走了。

范蠡临走前还告诫文种，直言“越王为人，可共患难，不可共富贵”，并用“高鸟已散，良弓将藏，狡兔已死，良犬就烹”的道理来说服自己的好友知退以求全。